Политические прения по поводу величины госдолга уже не раз ставили США на грань дефолта. Последний случай я уже описывал в статье про несостоявшийся дефолт 2023 года. Еще есть страны, которые привязывают госдолг к ВВП, чтобы он не превышал определенный процент. На время коронакризиса это ограничение убрали, но в 2023 году вернули. Больше половины этого долга принадлежит американским аналогам ПИФ — взаимным фондам (mutual fund).

Почему госдолг США постоянно растет

Дефолт, когда государство не сможет брать новые кредиты на покрытие старых, а своих средств рассчитаться не хватит, возможен в США в том случае, если парламент запретит федеральному правительству повышать лимит госдолга. Текст соглашения о потолке госдолга появится завтра, 29 мая. По словам Маккарти, соглашение подразумевает «историческое сокращение расходов» и «реформы, которые выведут людей из нищеты». Длительное противостояние по поводу потолка госдолга напугало мировые финансовые рынки, оказывая давление на акции и вынуждая США платить рекордно высокие процентные ставки по некоторым облигациям. Экономисты предупреждали, что дефолт повлечет за собой гораздо более тяжелые последствия и может подтолкнуть страну к рецессии, а мировую экономику – к новым потрясениям.

Чем дефолт США угрожает остальному миру?

Там же уточняется, что лимит может меняться конгрессом. – тогда потолок госдолга был повышен на $2,5 трлн до $31,4 трлн. В декабре прошлого года президент США Джо Байден подписал закон об увеличении лимита госдолга на $2,5 трлн до $31,4 трлн. Если бы не эта мера, средства в федеральном бюджете могли бы закончиться к 15 декабря, предупреждала министр финансов Джанет Йеллен.

Кризис госдолга США 2023 года

Так случилось в 2011 году, когда США затянули с повышением потолка долга и оказались на грани дефолта, из-за чего рейтинговое агентство S&P единственный раз в истории понизило кредитный рейтинг США на одну ступень — с наивысшего ААА до АА+. На фоне неопределенности вокруг потолка госдолга американский индекс широкого рынка S&P 500 тогда упал на 17% всего за две недели. В 2011 году, как и сейчас, президентом был демократ (Барак Обама), а большинство в палате представителей было у республиканцев. В итоге компромисса удалось достичь, когда президентская администрация согласилась сократить дискреционные расходы как по оборонным, так и по другим статьям. Большую часть расходов США финансируют за счет заемного финансирования, размещая казначейские облигации.

Примерно 1,5 трлн американский госбюджет недополучил и недополучит в период с 2017 по 2027 год из-за того, что тогдашний президент Дональд Трамп снизил налоги. 3,1 трлн бюджет недополучил в 2020 году из-за коронакризиса, также на дефицит повлиял финансовый кризис 2008 года. Дефолт — это неисполнение государством своих обязательств по долгам.

В тот же день Управление американского Конгресса по бюджету (CBO) предупредило о „значительном риске того, что к началу июня у Минфина закончатся средства“. „Вместе с тем, остается неясным, когда именно фонды могут иссякнуть, поскольку в ближайшие недели трудно предсказать объем затрат, а также время и размеры налоговых поступлений“, – сказано в докладе. Отмечалось, что растущая в США политическая поляризация осложнила процесс расширения лимита госдолга.

О том, что дефолта в США не будет, Маккарти заявил еще 24 мая. Он заверил, что власти решат эту проблему, при этом спикер отмечал, что администрация президента и республиканцы еще не приблизились к общим договоренностям. За неделю до этого, 16 мая, спикер пообещал достижение договоренностей «к концу недели». Позже достижение договоренности по госдолгу подтвердил президент США Джо Байден в Twitter. Он назвал договоренность «хорошей новостью для американского народа», поскольку она предотвращает «катастрофический дефолт», спад в экономике, опустошение пенсионных счетов и потерю миллионов рабочих мест. Объем государственного долга Соединенных Штатов впервые превысил отметку в $32 трлн, следует из статистических данных американского Минфина.

К таким кризисам Байден приравнял дефолт по госдолгу в размере 31,4 триллиона долларов, который мог бы наступить уже в понедельник и стал бы „катастрофическим“, если бы меры по повышению потолка госдолга не были одобрены. Например, агентство Moody’s считает, что соглашение о повышении потолка госдолга в итоге будет достигнуто, однако это произойдет «очень поздно или поэтапно», что может привести к «вспышкам волатильности» на финансовых рынках. В случае, если правительство не сможет выполнить какую-то часть своих обязательств, агентству придется пересмотреть суверенный рейтинг США, добавил он.

Но действительно ли США всегда выполняли условия по займам? Если внимательно присмотреться, то окажется, что в истории страны было целых 3 дефолта. Общий объем задолженностей всех правительств мира к концу 2021 составлял примерно 90,4 трлн долларов.

«Палата представителей сделала важный шаг вперед, чтобы предотвратить первый в истории дефолт и защитить давшееся с трудом историческое восстановление экономики нашей страны», — сказал он. Байден назвал бюджетное соглашение двухпартийным компромиссом, отметив, что «ни одна из сторон не получила всего, чего хотела». Байден и демократы призывали конгресс повысить потолок без каких-либо условий.

Госдолг США — это объем задолженности федерального правительства перед кредиторами. Причем кредиторами могут выступать как частные лица, например американские граждане или розничные иностранные инвесторы, так и государства и крупные фонды. Второй случай имел место в 1862 году, когда в США шла гражданская война.

Статьи расходов годового бюджета США превышают доходы (что приводит к т. н. дефициту бюджета) с конца 1960-х годов (с 1970 года профицит годового бюджета США был зафиксирован только 4 раза — в 1998—2001 годах). В свою очередь постпред РФ при ООН Василий Небензя указывал на запуск процесса дедолларизации мировой экономики. Он уточнил, что процесс перехода во взаимных расчетах на местные валюты демонстрирует стремление стран избавиться от долларовой зависимости. Американское правительство берет средства в долг, в том числе и для того, чтобы расплатиться по взятым ранее кредитам.

США никогда не доводили до дефолта, но несколько раз были примерно в текущей ситуации, когда потолок долга был достигнут, а Конгресс отказывался увеличить его. Всякий раз потолок в итоге либо поднимали, либо приостанавливали его действие еще до того, как у минфина заканчивались деньги на оплату 100% счетов. США вплотную подошли к первому в своей истории дефолту. Конгресс с января не дает правительству наращивать госдолг, и уже через месяц самая богатая страна мира может перестать платить по счетам. Дефолт обернется катастрофой для Америки и вызовет кризис во всем мире. Сейчас сложно сказать, как будут происходить переговоры по потолку госдолга после выборов.

Если бы США допустили дефолт, то это привело бы к хаосу на рынках, падению цен на активы и существенно увеличило бы риски рецессии, добавляет Васильев. Принципиальных изменений в финансово-экономической политике правительства в связи с короткий обзор букмекерской конторы sportingbet этим не предвидится, добавляет он. Но когда американская экономика демонстрирует ультранизкую безработицу и признаки замедления роста, ограничение расходной части бюджета может несколько ускорить наступление рецессии, допускает Брагин.

Это суперликвидный актив, который считают очень надежным и используют в качестве залога по сделкам. Если американский госдолг станет дефолтным, то и залоги на его основе сильно обесценятся или вообще обратятся в прах. Однако сейчас контролирующие Палату представителей республиканцы возражают против программы расходов, объявленной президентом-демократом Джо Байденом. До конца квартала, то есть до июня, Минфин планирует увеличить свои заимствования примерно на 449 млрд долларов по сравнению с предыдущими планами; таким образом их размер составит около 726 млрд долларов. Крайне правые республиканцы в Конгрессе также использовали тему лимита долга для активизации сторонников и сбора средств[35]. Реализация предложений на практике встречается со сложностями в связи с непопулярностью у граждан идей о сокращении социального обеспечения или повышении налогов.

Например, у вполне благополучной и стабильной Японии госдолг составляет 257% от ВВП. Но в основном высокий госдолг действительно характерен для проблемных стран — находящихся в состоянии кризиса. В мае 2022 года Управление конгресса по бюджету сообщало, что, если долговая нагрузка будет расти, инвесторы могут потерять уверенность в способности США погасить долг.

Считается, что республиканцы настроены против лишних трат. Если они получат большинство в конгрессе, то в теории смогут блокировать принятие бюджета, если президент США Джо Байден из конкурирующей партии демократов не пойдет им навстречу в других вопросах. Обработка платежей начала сбоить, и казначейство не смогло выплатить 122 млн долларов частным держателям американского госдолга. Без повышения потолка казначейство может урезать траты на бюджетные расходы и сосредоточиться на обслуживании долга.

Таким образом американский лидер предотвратил потенциальный дефолт страны по госдолгу. Ожидается, что увеличение лимита задолженности позволит правительству покрывать свои обязательства до 2023 года. При этом до этого, 26 мая, глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила, что США смогут избежать дефолта, который грозит стране на фоне достижения потолка госдолга. Рынок облигаций американского минфина представляет собой «якорь стабильности мировой финансовой системы», указала она.

1. 27 мая Байден и тогдашний спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заключили соглашение об увеличении потолка долга при условии ограничения федеральных расходов[14][15].
2. Кризис лимита госдолга начался 19 января 2023 года, когда США в очередной раз достигли установленного предела долга, что привело к риску дефолта.
3. Мы подошли к этому моменту, поэтому, прежде чем наша карета превратится в тыкву, не могли бы мы, пожалуйста, решить эту проблему?
4. Сейчас сложно сказать, как будут происходить переговоры по потолку госдолга после выборов.

Вот примерный перечень мер, которые теоретически позволяют США избежать дефолта, даже если Конгресс так и не разрешит увеличивать госдолг. Как долго кабинет https://lahore-airport.com/ Байдена сможет и, главное, захочет выкручиваться – вопрос на 31,4 триллиона долларов. Оценки разнятся от июня до октября, а то и до 2024 года.

В отчете Moody’s Analytics, опубликованном в начале 2023 года, говорится, что дефолт может иметь макроэкономические последствия, аналогичные кризису 2008 года. ВВП США сократится на 4%, а 6 млн человек потеряют работу. На заре своей истории США устроили пару дефолтов поменьше. Про них мало кто вспоминает — видимо, ввиду чрезвычайных обстоятельств, которые их сопровождали.

По мнению руководителя направления анализа международных рынков акций инвестиционного банка «Синара» Сергея Вахрамеева, в краткосрочной перспективе, вероятность дефолта США стремится к нулю. Конгресс США будет просто поднимать потолок госдолга, как делал это уже множество раз, чтобы избежать дефолт по государственным обязательствам. Однако Вахрамеев указывает, что в долгосрочной перспективе высокий уровень госдолга может вызывать обеспокоенность инвесторов, и обесценение доллара США относительно других мировых валют. Тогда из-за затягивания повышения лимита госдолга международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s впервые в истории снизило долгосрочный кредитный рейтинг  США до уровня АА+. Если раньше повышение потолка госдолга в Конгрессе было рутинным событием, то в последние годы процесс сопровождается ожесточенными политическими дебатами.

Президент США может издать указ о повышении потолка госдолга и без разрешения конгресса. Для этого казначейство может воспользоваться 14-й поправкой к Конституции. Она среди прочего дает право президенту при определенных обстоятельствах выполнять обязательства по госдолгу США в обход конгресса.

Подобное развитие событий может обрушить мировые финансовые рынки и разрушить веру в США как в надежного игрока. Американские чиновники говорят, что им приходится занимать больше средств, поскольку поступления от налога на прибыль оказались меньше ожидаемого, а расходы правительства, наоборот, превысили запланированные показатели. Кроме того, по состоянию на начало квартала на правительственных счетах оказалось меньше средств, чем предполагалось. Без повышения потолка (максимально разрешенного размера долга) власти США не смогут получать новые займы.

Сейчас американский госдолг составляет более 31 трлн долларов, или 136,62% ВВП США. Главный аналитик брокерской компании «Открытие Инвестиции » Алексей Корнилов считает, что повышение потолка госдолга является достаточно обычной и регулярной процедурой. Но даже если конгресс не поднимет потолок госдолга, то правительство сможет избежать дефолта.

Тогда из-за затягивания повышения лимита госдолга международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s впервые в истории снизило долгосрочный кредитный рейтинг США до уровня АА+. Ранее в этот день президент США Джо Байден сообщил о достижении договоренности со спикером палаты представителей конгресса Кевином Маккарти по вопросу избежания дефолта по государственному долгу. Американский лидер посчитал достижение договоренностей хорошей новостью для американского народа, невзирая на то, что ни одна сторона не смогла добиться всех своих целей. Госдолг США — это объем задолженности федерального правительства перед кредиторами. В качестве них могут выступать как частные лица, так и государства или крупные фонды.

Все остальное держат финансовые организации, в том числе банки и пенсионные фонды. Кстати, только 37% этого госдолга номинировано в долларах. В 2020 году американское правительство заморозило экономику и тратило огромные деньги, чтобы облегчить последствия карантина. Пострадать могут даже прогнозы погоды на телевидении, поскольку многие телекомпании пользуются данными от Национальной метеорологической службы, которая финансируется из федерального бюджета. В противном случае над США может нависнуть угроза дефолта, то есть формальной неспособности правительства обслуживать свои долги.

Для подобных заимствований с 1917 года существует лимит госдолга, который на практике регулярно повышается. Текущий лимит составляет $31,4 трлн, или 125% от годового ВВП. Повышение этого лимита позволит правительству занимать больше для покрытия текущих расходов.

В начале этого года госдолг США превысил установленный потолок в $31,4 трлн. После предупреждений Минфина США об угрозе дефолта в начале июня было принято решение об увеличении лимита. По данным американского Минфина, госдолг США впервые в истории превысил отметку в $33 трлн.

Крупнейшая из публичных групп представлена международными кредиторами. По данным на март, на них приходится почти 4,3 трлн долларов. Наибольший объём — у Японии и Китая, 1,27 трлн и 1,08 трлн, соответственно[10]. Порог в 31 триллион долларов создал политическую проблему для президента Байдена, который пообещал вывести Соединённые Штаты на более устойчивый финансовый путь и сократить дефицит федерального бюджета на 1 триллион долларов[25][26]. Согласно оценкам Фонда Петерсона, более высокие ставки могут добавить 1 триллион долларов к тратам на выплату процентов.

Биржевые индексы от этого слегка потрясло, потому что следом начали снижать рейтинги американских компаний. Инвесторы забеспокоились, что начнется волна банкротств, но в итоге обошлось без этого. Есть как минимум две причины, почему во всем мире в целом и в России в частности постоянно интересуются американским госдолгом. По окончании срока заморозки, со 2 января 2025 г., потолок может быть увеличен в соответствии с текущей необходимостью, следует из соглашения Байдена и Маккарти. В результате возникновения ситуации близкой к дефолту, кредитный рейтинг Америки был понижен[28] до AA+[29] агентством Standard and Poor’s[30]. Соглашение должен одобрить еще и Сенат, но его контролируют демократы, да и многие из сенаторов-республиканцев поддерживают это решение, так что серьезных проблем с его прохождением не ожидается.

У Штатов были специальные облигации — greenbacks, — которые можно было обменять на золото. Всего их выпустили на сумму 60 млн долларов — это примерно 2,1 млрд долларов по сегодняшнему курсу. В январе 1862 года американское правительство отказалось менять эти что такое шаблон облигации на золото, которое использовали для внешних расчетов. На курсе доллара это, безусловно, скажется плохо, а вот насчет гособлигаций сказать трудно. С одной стороны, рецессия и сокращение налоговых поступлений в бюджет увеличат вероятность дефолта.

С другой — рвение правительства США выполнить долговые обязательства должно поддержать доверие инвесторов. Кстати, в 2023 году истерия вокруг госдолга не повлияла на кредитный рейтинг Штатов. Агентство Fitch понизило его, но только спустя два месяца — в августе. К этому решению привела в основном другая причина — ожидаемое ухудшение фискальной ситуации в стране в следующие 3 года. Агентство прогнозирует увеличение дефицита бюджета США с 3,7 до 6,3% к 2025 году, что вызовет рост потребности в новых займах.